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股票价格高于债转股价格是怎么回事 债转股价格低于现股价什么原因

来源:www.cdwydx.com.cn  发布时间:2019-08-02 08:59

关于股票价格和可转债股票价格之间的关系,我们比较常见到债转股价格高于股票价格。但对于债转股价格低于股票情况您了解多少呢?今天,小编和大家一起来讨论下股票价格高于债转股价格这一现象吧,快来看看下面这篇文章吧。

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  股价高于债转股价格的原因:

  1、债转股对投资者来说既有债券性质又有股权性质,是投资者归避分险的一种选择,通常债票面利率较低,股价上升时,投资者获得双重收获,提前赎回是发行方为了抑制投资者收益的一种办法,国外债转股提前赎回一般溢价20%,我国一般30%。提前赎回投资者都选择债转股方式,不会有投资者要现金的,放弃30%的溢价收益的。

  2、公司触及债转股提前赎回一般来说,公司发展较理想,体现在股价上,另外债转股提前赎回不会动用公司资金的,只不过是股票数量增加,财务费用减少,比单纯的增发股票偏利好,对于公司来说没有付息的压力。

  3、筹集的的资金较容易,并且资金使用范围较宽松,为公司进行并购重组打下基础

  4、不担心债转股部分会抛售压低股价,债转股对象一般都是战略投资者,小散没有资格的,公司的运作这些人应该有数,不会轻易的抛售他们认为有巨大增长空间的股票。

  转股价格调整

  (一)发行可转换公司债券后,公司因配股、增发、送股、分立及其他原因引起发行人股份变动的,调整转股价格,并予以公告。

  (二)转股价格调整的原则及方式在公司发行可转化债券时在招募说明书中事先约定,投资者应详细阅读这部分内容。基本包括:

  1、送红股、增发新股和配股等情况当可转债发行后,发行人面向A 股股东进行了送红股、增发新股和配股、股份合并或分拆、股份回购、派息等情况使股份或股东权益发生变化时,转股价将进行调整。

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  (1)调整公式设初始转股价为P0,每股送红股数为N,每股配股或增发新股数为K,配股价或增发新股价为A, 每股派息为D,则调整转股价P1为:送股或转增股本: P1=P0÷1+N)

  增发新股或配股: P1=(P0+AK)÷(1+K)

  上两项同时进行: P=(P0+ Ak)/(1+n+k)

  派息: P1=P0-D按上述调整条件出现的先后顺序,依次进行转股价格累积调整。

  (2)调整手续因按规则需要调整转股价时,公司将公告确定股权登记日,并于公告中指定从某一交易日开始至股权登记日暂停可转债转股。从股权登记日的下一个交易日开始恢复转股并执行调整后的转股价。

  2、降低转股价格条款(特别向下修正条款)

  当公司A股股票收盘价连续若干个交易日低于当期转股价达到一定比例,发行人可以将当期转股价格进行向下修正, 作为新的转股价。

  (1)修正权限与修正幅度例如,鞍钢转债(125898)规定,当鞍钢新轧A股股票收盘价连续20 个交易日低于当期转股价达到80%,发行人可以将当期转股价格进行向下修正,作为新的转股价。20%(含20%)

  以内的修正由董事会决定,经公告后实施;修正幅度为20%以上时,由董事会提议,股东大会通过后实施。公司董事会行使此项权力的次数在12个月内不得超过一次,修正后的转股价应不低于1999 年6月30日的每股净资产值2.08 元人民币和修正时每股净资产值的较高者,并不低于修正前一个月鞍钢新轧A股股票价格的平均值。

  (2)修正程序因按本条第(1)款向下修正转股价时,公司将刊登董事会决议公告或股东大会决议公告,公告修正幅度和股权登记日,并于公告中指定从某一交易日开始至股权登记日暂停可转债转股。从股权登记日的下一个交易日开始恢复转股并执行修正后的转股价。



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